در گفت‌وگوی پانا با کارشناس بازار سرمایه مطرح شد:
جلوگیری از ریزش شدید شاخص در شرایط جنگی با تعطیلی موقت معاملات بازار سرمایه
تهران (پانا) - بر اساس مصوبه شورای‌عالی بورس، معاملات اوراق بهادار در بورس تهران، فرابورس ایران و کلیه معاملات اوراق مبتنی بر کالا در بورس کالای ایران و بورس انرژی تا روز یکشنبه اول خرداد، متوقف شد؛ تصمیمی که به عقیده یک کارشناس بازار سرمایه می‌تواند راهکاری برای جلوگیری از کاهش شدید شاخص در بورس باشد.
بر اساس مصوبه نخستین جلسه شورای‌عالی بورس به ریاست سیدعلی مدنی‌زاده، وزیر جدید امور اقتصادی و دارایی، کلیه معاملات اوراق بهادار در بورس تهران، فرابورس ایران و کلیه معاملات اوراق مبتنی بر کالا در بورس کالای ایران و بورس انرژی ایران، طی روزهای چهارشنبه ۲۸ خرداد، شنبه ۳۱ خرداد و یکشنبه اول تیرماه ۱۴۰۴ متوقف خواهد بود.
همچنین از روز شنبه ۳۱ خردادماه ۱۴۰۴، معاملات فیزیکی بورس کالای ایران و بازار فیزیکی بورس انرژی برقرار خواهد بود.
از روز شنبه ۳۱ خردادماه ۱۴۰۴، معاملات اوراق بهادار دولتی و واحدهای سرمایه‌گذاری انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت اعم از صدور و ابطالی و قابل معامله (ETF) نیز از ساعت ۹ تا ۱۱ صبح برقرار خواهد بود.
محمدرضا اعلمی، کارشناس بورس در گفت‌وگو با پانا در این باره اظهار کرد:«تصمیم سازمان بورس مبنی بر ابتدا یک تعطیلی سه روزه و پس از آن تعطیلی چهار روزه تا اول تیرماه تصمیمی درست در شرایط جنگی است که می‌تواند از ریزش شدید بازار و زیان سهامداران جلوگیری کند.»
وی درباره ابزار دامنه نوسان به عنوان راهکار دیگر سازمان بورس برای جلوگیری از ریزش شدید شاخص در بازار عنوان کرد:«برای پاسخ به این پرسش باید به صورت کامل به فلسفه وجود دامنه نوسان قیمت پرداخت. دامنه نوسان قیمت سهام نوعی متوقف‌کننده خودکار است که در برخی از بورس‌های اوراق بهادار در بازارهای نوظهور استفاده می‌شود و دلایل اصلی به کارگیری آن جلوگیری از نوسانات بیش از دامنه قیمت، جلوگیری از دستکاری قیمت، ممانعت از بروز بحران‌های مالی و حفظ بازار عنوان شده است. لازم به ذکر است ایجاد محدوده قیمتی تنها به بازار سهام و بورس ختم نمی‌شود، بلکه در بسیاری از بازارهای دیگر نیز این قانون اعمال می‌شود.»
اعلمی خاطرنشان کرد: «محققان همواره بر سر اعمال محدودیت دامنه نوسان، کارایی و میزان بهینه آن با یکدیگراختلاف نظر داشته‌اند. طرفداران دامنه نوسان قیمت معتقدند که اگرچه اعمال این محدودیت موجب به تاخیر افتادن کشف قیمت می‌شود اما از نوسانات شدید و بیش‌واکنشی جلوگیری می‌کند. اما عده‌ای دیگر خلاف این نظر را دارند ومعتقدند که اعمال محدودیت دامنه نوسان تنها باعث می‌شود که نوسانات قیمت به روز بعد منتقل شود و حتی بیش‌واکنشی را نیز تشدید می کند.»
وی افزود:« نتایج برخی از پژوهش‌ها بیانگر این مطلب است که وجود دامنه نوسان به دلیل ایجاد محدودیت در انعکاس به موقع اطلاعات در قیمت سهام می‌تواند موجب همبستگی سریالی و رد نادرست آزمون‌های کارایی بازار سرمایه شود.»
این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: «به طور کلی استفاده از دامنه نوسان قیمت دست کم چهار تاثیر در بازار بورس به‌وجود می‌آورد که عبارتند از تسری نوسانات، تأخیر در کشف قیمت، بیش‌واکنشی و مداخله در انجام معاملات.»
وی افزود: «تسری نوسانات یعنی دامنه نوسان قیمت به غیر از کند کردن روند تغییر قیمت یا به تأخیر انداختن آن هیچ تأثیر دیگری در کاهش نوسانات غیرمنطقی قیمت ندارد، چون دامنه نوسان در روزهای آینده تغییر می‌کند و قیمت در همان مسیر قبلی به حرکت در مسیر خود ادامه خواهد داد.»
ارسال دیدگاه